چگونه بروکرهای انتقال دهنده ریسک درآمدزایی می کنند؟

نمی دانیم در دو مثال درس قبل دقت کردید یا خیر، که بروکر انتقال دهنده ریسک همان بروکر A-Book هیچ درآمدی کسب نکرد.

مثال‌ها به این شکل نشان داده شدند تا تمرکز شما بیشتر بر نحوه خالی کردن ریسک بازار توسط بروکر باشد.

پس چگونه بروکرهای انتقال دهنده A-Book کسب درآمد می کنند؟

بر خلاف بروکر نوع اول یعنی B-book که خودش پوزیشن عکس مشتری را می گیرد، یک بروکر انتقال دهنده ریسک یا بروکر A-Book، زمانی که مشتریانش در معاملات ضرر می کنند، درآمدی کسب نمی کند.

اما بروکر انتقال دهنده ریسک یا همان بروکر A-Book، موسسه خیریه هم نیست! بروکر، یک کسب و کار است و درنتیجه نیاز به درآمدزایی دارد.

درک اینکه چگونه یک بروکر درآمد ایجاد می کند به شما کمک می کند بتوانید انگیزه های آنها برای فعالیت کردن را درک کنید. و تمرکز بر انگیزه های آنها به شما کمک می کند بتوانید بفهمید که آیا منافع آنها با منافع شما در یک راستا هستند یا خیر.

حال که فرآیند انتقال ریسک توضیح داده شده است، به جزئیات بیشتری می پردازیم تا ببینیم که بروکرهای انتقال دهنده ریسک بروکر A-Book در واقع چگونه کسب درآمد می کنند.

چگونه بروکرهای انتقال دهنده ریسک بروکر A-Book کسب درآمد می کنند؟!

هنگامی که یک بروکر در نقش یک “بروکر انتقال دهنده ریسک” A-book وارد عمل می شود، اگر مشتری در یک دارایی (به عنوان مثال یک جفت ارز) روی “buy” کلیک کند، بروکر با این کار:

• فورا آن دارایی را به مشتری می فروشد، چه به همان قیمتی که از سمت فراهم کننده نقدینگی دریافت می کند (بعلاوه «کمیسیون») و چه به قیمت پایانی با احتساب سود خود (بدون کارمزد). و بعد
• بلافاصله جفت ارز را از فراهم کننده نقدینگی برای حساب خود می خرد و آن معامله یا تراکنش را در دفتر معاملات خود ثبت می کند.

اگر بروکر شما A-Book (بروکر انتقال دهنده ریسک) هیچ ریسکی روی این معامله نمی کند، اساسا از دو راه می تواند کسب درآمد کند:

1. کمیسیون
2. قیمت گذاری با احتساب حاشیه سود (اسپرد)

کمیسیون

در مثال‌های قبلی، مهسا (مشتری) و بروکر قیمت‌های ورود و خروج یکسانی داشتند.

یک راه که بروکر می تواند از طریق آن در اینجا پول در بیاورد، از طریق گرفتن کمیسیون از مهسا است.

کمیسیون معمولاً با توجه به سایز پوزیشن شما محاسبه می شود. فقط نحوه بیان آن ممکن است بین بروکرهای مختلف متفاوت باشد.

کمیسیون می تواند به ازای هر لات، به ازای هر میلیون دلار یا درصدی از حجم معاملات از مشتری گرفته شود.

به عنوان مثال، بروکر ممکن است 60 دلار به ازای هر 1 میلیون دلار یا 6 دلار به ازای هر لات استاندارد از شما دریافت کند.

بسته به بروکر، ممکن است بر اساس حجم معاملات، بسته های تخفیف در کمیسیون نیز به شما ارائه شود. هر چه شما بیشتر معامله کنید، تخفیف بیشتری خواهید گرفت.

به عنوان مثال، اگر بیش از 100 میلیون دلار در ماه معامله کنید، به جای پرداخت 60 دلار به ازای هر 1 میلیون دلار، ممکن است 33 درصد تخفیف دریافت کنید و کمیسیون شما کم شده و 40 دلار به ازای هر 1 میلیون دلار شود.

قیمت گذاری با حاشیه سود اسپرد

راه دیگر که یک بروکر A-Book می تواند از طریق آن کسب درآمد کند، اعمال قیمت گذاری با حاشیه سود «اسپرد» است.

اینجاست که بروکر یک مبلغ اضافی را در زمان اعلان قیمت به مشتریان خود منظور می کند.

از آنجاییکه قیمت هایی که بروکر با فراهم کنندگان نقدینگی خود معامله می کند بهتر از قیمت هایی است که دارد با مشتریان خود معامله می کند، بروکر اینگونه کسب درآمد می کند!

قیمت گذاری با حاشیه سود در واقع اختلاف بین قیمت نشان داده شده به مشتریان و قیمت گرفته شده از فراهم کننده نقدینگی است.

این قیمت گذاری با حاشیه سود مشابه خرید غذا از فروشگاه مواد غذایی سر کوچه است.

فروشگاه، قیمت “عمده فروشی” را پرداخت می کند و قیمت “خرده فروشی” را از شما دریافت می کند. به اختلاف این دو قیمت، حاشیه سود گویند.

فروشگاه مواد غذایی در ازای ارائه خدمات به شما (دسترسی آسان به غذا) کسب درآمد می کند.

در غیر این صورت هیچ سودی نخواهد کرد و دکانش تخته می شود.

بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book نیز دقیقا چنین است. بروکر در ازای ارائه خدمات به مشتریان خود (قابلیت سفته بازی روی نرخ ارز)، با ارائه قیمت گذاری با احتساب حاشیه سود، کسب درآمد می کند.

بروکر قیمت‌های «عمده‌فروشی» را به فراهم کننده نقدینگی پرداخت می‌کند و قیمت‌های «خرده‌فروشی» را از شما دریافت می‌کند.

در اصل، بروکر انتقال دهنده ریسک، همچون یک خرده فروش نقدینگی عمل می کند.

بیایید به یک مثال نگاه کنیم تا ببینیم ساز و کار آن به چه شکل است.

مثال قیمت گذاری با حاشیه سود: خرید یورو/دلار

در این مثال، بروکر یک حاشیه سود 0.0001 یا 1 پیپ به قیمت اضافه می کند.

مهسا یک پوزیشن خرید روی EUR/USD را در قیمت 1.2001 باز می کند.

سایز پوزیشن او 3000000 واحد یا 30 لات استاندارد است. بعبارتی هر 1 پیپ جابجایی قیمت برای او برابر با 300 دلار است.

دقت کنید که بروکر چگونه از فراهم کننده نقدینگی پایین تر از آنچه به مهسا می فروشد، می خرد.

EUR/USD را به قیمت 1.2000 از فراهم کننده نقدینگی خرید اما EUR/USD را در 1.2001 به مهسا فروخت.

بعبارتی عملا 1 پیپ (حاشیه سود) کاسبی کرد.

هنگامی که مهسا پوزیشن خود را می بندد، آنجا هم یک قیمت گذاری با حاشیه سود رخ می دهد.

دقت کنید که چگونه بروکر به فراهم کننده نقدینگی بالاتر از وقتی از مهسا می خرد، می فروشد.

فراهم کننده نقدینگی مایل به خرید EUR/USD با قیمت 1.2100 است، بنابراین بروکر برای اینکه از سود معامله اطمینان حاصل کند، به مهسا قیمت 1.2099 را ارائه می دهد.

سناریوی شماره 1: یورو/دلار بالا می رود

همانطور که می بینید، EUR/USD بالا رفت.

مهسا با 98 پیپ سود پوزیشن خود را بست، که به این معنی است که طرف مقابل او، یعنی بروکر، با همین مقدار ضرر پوزیشن خود را بسته است.

اما … بروکر نیز خود در یک معامله جداگانه با فراهم کننده نقدینگی بود.

در این معامله، بروکر با 100 پیپ سود معامله را بست، یعنی طرف مقابلش، فراهم کننده نقدینگی، 100 پیپ ضرر کرده است.

سود حاصل از معامله با فراهم کننده نقدینگی بیشتر از ضرر ناشی از معامله با مهسا است (به دلیل قیمت گذاری با حاشیه سود)، بنابراین بروکر در کل 2 پیپ یا 600 دلار (300 دلار ضربدر 2 پیپ) سود خالص به دست آورد.

دقت کنید که وقتی مهسا در اینجا “برنده” شد، بروکر “بازنده” نشد.

از آنجایی که بروکر ریسک بازار را به فراهم کننده نقدینگی منتقل کرده بود، هنگامی که معامله مهسا برنده شد، بروکر توانست از ضرر پیشگیری کند.

سناریوی شماره 2: ریزش یورو/دلار

حال بیایید ببینیم اگر یورو/دلار ریزش کند و مهسا معامله خود را با ضرر ببندد، چه اتفاقی می‌افتد.

در این مثال، مهسا یک پوزیشن خرید روی EUR/USD در  قیمت 1.2001 باز می کند.

سایز پوزیشن او 3000000 واحد یا 30 لات استاندارد است. این به این معنی است که هر 1 پیپ جابجایی برابر با 300 دلار است.

EUR/USD شدیدا ریزش می کند.

مهسا تصمیم می گیرد ضررهای خود را ببندد و روی قیمت 1.699 از پوزیشن خود خارج می شود و با 302 پیپ یا 90600 دلار (300 در 302 پیپ) ضرر پوزیشن خود را می بندد.

از آنجایی که طرف مقابل او بروکر است، این بدان معناست که بروکر به همان مقدار سود دست یافته است.

اما… بروکر یک معامله جداگانه با فراهم کننده نقدینگی نیز دارد.

در این معامله، بروکر 300 پیپ ضرر می کند، یعنی طرف مقابلش، فراهم کننده نقدینگی، 300 پیپ سود می کند.

سود حاصل از معامله با مهسا بیشتر از ضرر ناشی از معامله با فراهم کننده نقدینگی است، بنابراین بروکر همچنان در کل 2 پیپ یا 600 دلار (300 دلار در 2 پیپ) سود خالص به دست می آورد.

دقت کنید که چگونه سود و زیان بروکر بدون در نظر گرفتن افزایش یا کاهش EUR/USD با هم یکی شد.

از آنجایی که بروکر ریسک بازار را به فراهم کننده نقدینگی منتقل کرده بود، 302 پیپ سود که اگر خودش ریسک را متقبل می شد، از دست داد.

اما در عوض ریسک خود را پوشش داد.

وقتی ریسک یک معامله توسط بروکر به شخص ثالث منتقل می شود A-Book، مزیت این کار برای بروکر این است که دیگر در معرض ضررهای احتمالی به دلیل نوسانات قیمت قرار نمی گیرد، اما نکته منفی این کار این است که دیگر در معرض سودهای بالقوه نیز به دلیل نوسانات قیمت قرار نمی گیرد.

درآمد بروکر صرفاً از قیمت گذاری با احتساب حاشیه سود به دست می آید.

همانطور که آموختید، از آنجایی که یک بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book هیچ ریسکی در معامله متقبل نمی شود، از طریق «قیمت گذاری» با احتساب اسپرد یا دریافت کمیسیون کسب درآمد می‌کند.

این مدل کسب‌وکار هرگونه تضاد منافع احتمالی را از بین می برد، زیرا بروکر صرف نظر از اینکه مشتریانش برنده شوند یا ببازند، باز هم همان مقدار پول را به دست می‌آورد.

بروکر صرف نظر از جهت قیمت یا نوسانات بازار، باز هم درآمد کسب می کند.

البته، همه اینها فرض بر این است که بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book، مجهز به فناوری لازم برای هج کردن سریع و بدون خطای سفارشات مشتری است.

چگونه بروکرهای انتقال دهنده ریسک A-Book کسب درآمد می کنند؟

در زیر یک مدل ساده از نحوه کسب درآمد یک بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book ارائه می شود:

مثالی از قیمت گذاری با حاشیه سود اسپرد

بیایید یک مثال ساده از نحوه محاسبه قیمت گذاری با اسپرد را با هم مرور کنیم:

به طور میانگین، یک اسپرد سازمانی خام برای EUR/USD حدود 0.1 پیپ است و این را بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book پرداخت می کند.

همچنین یک هزینه برای حجم معامله هم برای بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book وجود دارد که باید آن را نیز به هزینه های بروکر اضافه کرد.

برای EUR/USD، این مقدار حدود 2 دلار به ازای هر لات است، که معادل 0.2 پیپ می شود.

بیایید همه را با هم جمع کنیم:

0.1 پیپ + 0.2 پیپ = 0.3 پیپ

از آنجایی که میانگین اسپرد در بازار خرد فارکس برای EUR/USD از 1 تا 1.5 پیپ متغیر است و هزینه سازمانی بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book برابر با 0.3 پیپ است، افزودن 1 پیپ حاشیه سود، اسپرد نهایی را روی 1.3 پیپ می برد.

این مقدار معادل 13 دلار برای هر لات استاندارد یا 1.30 دلار برای هر مینی لات یا 0.13 دلار برای هر میکرو لات است.

بنابراین به ازای هر لات استاندارد، بروکر 10 دلار کسب خواهد کرد.

و برای هر مینی لات، بروکر 1 دلار درآمد خواهد داشت.

و برای هر میکرو لات خرد، بروکر 0.10 دلار درآمد خواهد داشت!

همانطور که می بینید، یک بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book با ارائه مینی لات به زور کسب درآمد می کند، یعنی تنها حدود 1 دلار به ازای هر مینی لات (10000 واحد) درآمد دارد.

جالب آنکه با ارائه میکرو لات، که در آن بروکر فقط 10 سنت به دست می آورد، سودش فسقلی تر هم می شود!

حال می‌توانید ببینید که چقدر فعالیت بعنوان یک بروکر انتقال دهنده ریسک دشوار است؛ بویژه وقتی مشتریانی دارید که با پوزیشن های کوچک معامله می کنند.

در زیر روند افزایش درآمد بروکر با افزایش تعداد مشتریان در مقایسه با مقادیر متفاوت مینی لات (10000 واحد) ارائه می شود.

اعداد زیر درآمد بروکر پس از پرداخت اسپرد سازمانی و هزینه تراکنش ها را نشان می دهد.

مثال درآمد ماهانه برای بروکر انتقال دهنده ریسک

بر اساس اعداد بالا، در زیر می بینیم که اگر مشتریان یک بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book، مینی لات معامله بزنند، سود این بروکر در هر ماه چه میزان خواهد بود:

مثال برای درآمد سالانه بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book

بر اساس اعداد بالا، در زیر می بینیم که اگر مشتریان یک بروکر انتقال دهنده ریسک A-Book، مینی لات معامله بزنند، سود این بروکر در پایان سال چه میزان خواهد بود:

همانطور که می بینید، کسب درآمد برای بروکرهای انتقال دهنده ریسک A-Book دشوار است، مگر اینکه مشتریان بسیار زیادی داشته باشند که پیوسته معامله بزنند (ترجیحاً در سایز های بزرگ).

انگیزه بروکرهای انتقال دهنده ریسک A-Book بیشتر این است تا معامله‌گران سودآور داشته باشند زیرا معامله‌گران سودآور معمولا سایز پوزیشن و/یا حجم معاملات خود را به مرور افزایش می دهند که به معنای درآمد بیشتر برای بروکر است.

طرفداران بروکرهای انتقال دهنده ریسک A-Book استدلال می کنند که این مدل (انتقال ریسک) برای مشتریان در مقایسه با بروکرهایی که خود اقدام به گرفتن پوزیشن عکس مشتریان می کنند B-Book بهتر است زیرا بروکر مستقیماً از ضرر مشتریان در معاملات سود نمی برد. این بدان معنی است که منافع بروکر بیشتر در راستای منافع مشتریان است.

اما این مدل اجرای معاملات توسط بروکرها A-Book (وقتی به انتقال ریسک می پردازند) نیز چالش های خاص خود را دارد…